Deutsche Bank wendet sich weiter vom Investmentbanking ab - FINANCE (2024)

Christian Sewing hat nicht lange gefackelt. Der seit zwei Wochen amtierende Chef der Deutschen Bank hat am heutigen Donnerstag erstmals seine Pläne für die Zukunft des größten deutschen Geldhauses grob umrissen.

Im Zentrum seiner Gedankenspiele: Ein verstärkter Fokus auf das Asset Management sowie die Geschäfte mit Privat- und kleineren Firmenkunden. Diese Bereiche sollen ab 2021 nachhaltig ungefähr die Hälfte der Konzernerträge erwirtschaften, teilte die Deutsche Bank mit.

Die Umbauten im CIB betreffen vor allem drei Bereiche. Erstens: Im Beratungs- und Finanzierungsgeschäft (Corporate Finance) konzentriert sich die Deutsche Bank künftig auf jene Branchen und Segmente, die Bezug zu europäischen Kunden sowie auf Emissions- und Finanzierungsgeschäfte haben. Im Gegenzug will die Bank ihr nicht-grenzüberschreitendes Geschäft in den Vereinigten Staaten und Asien zurückfahren. Künftig soll der Fokus der Deutschen Bank vor allem auf Unternehmen, Finanzinstituten und -investoren liegen, die „für die Wirtschaft in Deutschland und Europa besonders relevant“ sind. Aus Polen und Portugal hat sich die Bank zurückgezogen. Wachsen will die Bank dagegen in Italien und Spanien.

Zweitens will die Deutsche Bank ihr Zinsgeschäft in den Vereinigten Staaten deutlich verkleinern, wo sie gegenüber den Wall-Street-Banken kaum noch konkurrenzfähig ist. Mit diesem Rückzug will Sewing die Bilanz der Bank kürzen und die Verschuldungsposition verbessern. Ins europäische Zinsgeschäft will die Deutsche Bank dafür investieren. Diese Richtungsentscheidung zeigt, dass die Bilanz der Deutschen Bank selbst nach mehreren großen Kapitalerhöhungen in Höhe von über 20 Milliarden Euro nicht mehr stark genug ist, um in großem Umfang kapitalintensive Investmentbanking-Geschäfte zu betreiben.

Der Strategieschwenk geht mit personellen Konsequenzen einher. Im Investmentbanking will die Deutsche Bank Stellen abbauen. Wie viele, will Sewing noch nicht beziffern. Auch den zwölfköpfige Vorstand will das Geldhaus verkleinern, außerdem Doppelspitzen in Geschäftsbereichen abschaffen.

So musste CIB-Co-Chef Marcus Schenck bereits gehen, der die Investmentbank bisher mit Garth Ritchie geleitet hatte. Die Deutsche Bank hatte die Doppelspitze erst im Sommer 2017 eingeführt. Ritchie ist nun der Alleinherrscher über den CIB-Bereich.

Dass die Deutsche Bank gegensteuert, ist dringend nötig, denn die heute veröffentlichten Quartalszahlen haben den Kapitalmarkt abermals enttäuscht. Die Erträge des Geldhauses sind in den ersten drei Monaten des Jahres um 13 Prozent zurückgegangen. Der Gewinn nach Steuern betrug 120 Millionen Euro, nach 575 Millionen Euro im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Analysten hatten eigentlich mit einem Wert um die 300 Millionen Euro gerechnet. Die Aktie der Deutschen Bank stürzte zum Börsenstart um bis zu 3,4 Prozent ab, drehte danach aber leicht ins Plus.

Besonders in der Unternehmens- und Investmentbank enttäuschten die Ergebnisse. CFO James von Moltke hatte bereits vor einigen Wochen gewarnt, dass das erste Quartal im Investmentbanking schwierig verlaufen war. Bitter: Die Wall-Street-Konkurrenz hat im ersten Quartal mit exzellenten Ergebnissen geglänzt.

Die Zahlen im einzelnen: Im Aktienhandel gingen die Erträge um 21 Prozent zurück, im Wertpapierhandel um 16 Prozent und in der Transaktionsbank um 12 Prozent. Der GTB-Bereich wurde dadurch belastet, dass die Bank sich im Cash Management aus einzelnen Kundensegmenten und Regionen zurückgezogen hat.

Die Erträge im Emissions- und Beratungsgeschäft sind sogar um 27 Prozent eingebrochen. Die Deutsche Bank relativiert jedoch, dass die Provisionen in diesem Bereich branchenweit um 25 Prozent zurückgegangen seien. Die Kosten der Deutschen Bank zogen hingegen quer durch die Bank an. Kostentreiber waren höhere Ausgaben für Bankabgaben und IT-Projekte.

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